多晶硅价格月内反弹超36%  “反内卷”效果如何？

此外，价格快速攀升的背后也存在着一些其他影响因素。一位光伏行业资深人士向记者透露，除政策因素外，贸易商在涨价预期下的囤货行为是重要推手。该人士还指出，市场交易中存在 “阴阳合同”（比如名义价格提高了，但实际存在赠送产品优惠）以及“双经销合同”（上下游合作企业相互采购产品并同时抬高采购价和销售价）情形，这些方式在一定程度上扭曲了真实价格信号。

市场供需基本面仍承压

尽管政策干预带来短期价格回升，但多晶硅市场供需失衡的基本面并未根本扭转。

硅业分会8月13日发文指出，按当前排产计划，8月国内多晶硅产量预计12.5万吨，9月部分复产产线继续放量，国内产量或将增至14万吨左右。而同期硅片产出基本持稳，多晶硅库存将在高位基础上累增超过5万吨，市场供需失衡的困局再次加剧。

吕锦标向记者表示，化解库存压力是当务之急：“下一步仍然需要多晶硅以销定产，优先消化库存。目前每月只消耗10万吨左右，但当月最低负荷也超过10万吨。应该从总量控制分解到季度月度需求控制，从产量控制上升到销量控制，有库存的企业不仅仅要低负荷，应该零负荷。”

硅业分会指出，为缓解供需压力，部分硅料企业正计划协同限产，若落实到位，9月产出有望环比持平，供需压力暂缓。综合来看，短期内多晶硅市场仍将靠成本保价，供需基本面影响有限。但当前的市场主流签单模式多以双经销或高性价比采购为主，仍未恢复至理性市场的常规采购状态。因此，预估当前价格已逼近阶段性高点，在产业政策或终端需求无重大变动前，多晶硅市场价格将逐渐趋于平稳。

上游多晶硅价格上涨，能否顺利传导至组件端及终端电站端值得持续观察。

记者根据InfoLink Consulting价格数据统计发现，受上游供应链波动、“反内卷”政策影响，一线厂家确实调高报价，减少低于每瓦0.7元的组件发货。但以TOPCon双玻组件为例，其大宗交付价格6月底每瓦0.66—0.68元，至8月14日仍在每瓦0.64—0.68元之间波动，整体价格保持稳定，未见上涨之势。

InfoLink Consulting于8月14日发文指出，终端需求疲软影响逐渐显现，TOPCon组件后续订单报价已开始走跌，当前新单成交量较少，主要执行前期订单。

SMM硅基事业部高级分析师陈家辉在接受记者采访时直言，当前“反内卷”环境下，光伏市场最大的问题是“有价量少”，存在“终端需求萎靡、组件报价虚高”的情形。

陈家辉表示：“过去一段时间以来，多晶硅领域的‘反内卷’包括限价限产、能耗管控、收储并购等相关措施，但这些措施或未落地，或效果不显著。其作用能否进一步影响价格，要取决于政策执行力度，而非是‘一阵风’。”

多晶硅价格的反弹能在“反内卷”政策支持下持续多久，其能否传导至产业链中下游进而改善制造端盈利能力，仍需经受其自身供需基本面与终端市场需求的考验。